抛弃黄金了?80%的央行说要买更多股票

来源:黄金头条  发布人:田安   发布时间:2017-01-25

由于全球利率处于低水平,甚至连央行们自己也开始寻求高收益资产。

从欧洲的瑞士到南非,央行们都在将更多的外储用于股票、企业债券及其他高风险资产。

据Invesco Ltd.去年对欧洲、中东以及非洲等18家央行外储经理调查发现,当被问及资产配置时,有80%的受访者表示将增加股票投资,还有43%的受访者称将增配企业债券。

15位中的12位受访者都表示,长期国债回报将在资产组合收益排名中继续下滑。有三位受访者没有给出观点。

 

 

芬兰央行投资主管Jarno Ilves表示,当利率在2014年接近零时,我们决定开始投资股票市场。

据美银美林,截止2016年底,全球有11万亿美元,约占总规模25%的固定收益资产收益率处于零以下。

在投资股票市场方面,许多央行倾向于雇佣外部基金经理来管理他们的非传统资产。

对此,著名财经博客ZH嘲讽道,这对华尔街是个好消息,因为相比寻找高净值客户,他们只需建议央行买哪支股票就可以了。

欧洲最大的资产管理公司Amundi管理央行资金的Jean-Jacques Barberis表示,我们发现央行们对高风险资产的胃口越来越大。

但是坏消息是,央行介入股市,将使得更多的参与者意识到所谓的“自由市场”只存在于教科书中,央行可能会扭曲市场定价,最终迫使投资者离开,只剩下央行对毫无价值的股票报价。

在全球央行对冲基金化的道路上,瑞士央行走在了前列。

2013年,瑞士央行在新加坡设立了一个分支来管理亚洲资产,主要包括新兴市场股票和中国政府债券。

目前,瑞士央行的外储规模达到了6450亿瑞士法郎,合计6430亿美元。

据SEC三季度报显示,目前,股票投资占到了瑞士央行外汇储备的20%,包括17亿美元的苹果股票、10.8亿美元的埃克森美孚股票和12亿美元的微软公司股票,而2009年股票投资只占7%。

然而,央行们在买入上千亿的股票的同时,风险也随之而来。

2015年,瑞士央行的账面损失达到了233亿瑞士法郎,由于当时瑞士央行不再维持瑞士法郎的固定汇率上限,瑞郎较欧元大幅升值22%,导致外汇资产下降。去年,瑞士央行240亿瑞郎的盈利抹平了这些损失。

捷克央行于2008年6月投资股票市场,但金融危机带来的巨大波动让其本金当年损失了三分之一。

ZH指出,现在央行已经开始全面干预市场,而最贴切的例子就是日本央行。如下图所示,日本央行已经持有了三分之二的日本ETFs基金。


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